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近期大陸股市在美國暫緩升息、人民幣止貶回穩後，中長線還是有緩漲機會，因此建議可以利用指數回檔時，慢慢趁低檔布局，並以賣出賣權為主要操作策略，賺取緩漲行情的時間價值。而就整個市場基本面看，面對六月美國決定是否升息，與等待揚升的經濟數據出現前的這一段空窗期，資金籌碼的消長，似乎為市場主要的觀察指標，亦即，在未見人民幣出現大幅貶值前，籌碼帶動的行情，仍有機會延續緩漲格局。

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在上述行情的研判下，對上證50ETF的投資，建議以不躁進的方式，運用回檔時慢慢建立部位，以時間的堆疊，換取日後陸股的回升行情。也因為預期陸股為緩漲格局，故於上證50ETF選擇權上，建議可以賣出賣權為主要策略，以賺取緩漲行情的時間價值。當然，如對陸股行情上仍有疑慮的投資人，買進上證50ETF賣權或放空上證50期貨，亦為避險的最佳工具。ETF是一個能輕鬆參與股市且長期投資很好的工具，投資人不用擔心個別股票的風險。然習慣於短進短出，或對市場敏感度高的投資人，從ETF長期投資的特性上，似乎無法因此滿足其征服市場的雄心。故由ETF衍生的期貨與選擇權，提供了這類短線交易人一個靈活的工具。與ETF可以做為長期投資工具不同的是，因期貨與選擇權存有到期時間的特性，故在交易期貨或選擇權，嚴設停損停利與果決的執行力，投資人需謹記在心。（元大上證50ETF經理人林孟迪，許庭瑜整理）(工商時報)





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